The Lottery Corp是澳大利亚最大的彩票公司,也是世界上表现最好的彩票公司之一。
分析师表示,TLC 的价值在于其轻资本结构,尽管他们表示对数字方面利润率扩张的普遍预期可能有些过头了。
该公司的贴现现金流估值意味着 TLC 的交易价格比其目标价格低 12%。
“我们相信,TLC 在经济衰退中的表现将优于大多数公司,并且鉴于其产生强劲回报和自由现金流的能力,目标股息支付率为 NPAT 的 70-90% 有上行空间,”它表示。
在转向数字化方面,摩根大通表示,将未来表现基于过去几年 Covid 期间的趋势可能会产生误导。它说,零售关闭带来了巨大的一次性收益,刺激措施进一步提振了这种收益。
“所有人都不太可能继续成为增长的重复赞助商,”它说。
摩根大通表示,其预测因素包括到 2025 财年数字业务的利润率将提高 220 个基点,这使其落后于共识。
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